Überzeugungen unserer Experten

Die Anlageoptionen bei Aktien erweitern

Erweitern Sie Ihre Sicht auf die Aktienmärkte und entdecken Sie neue Investmentchancen.

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Für 2024 dürfte das Gewinnwachstum solide bleiben. In den USA wird ein Wachstum von +8 % beim Gewinn je Aktie (EPS) erwartet, während in Europa das Gesamtwachstum 2024 voraussichtlich +2 % erreichen wird. Im Jahr 2025 dürften beide Märkte ein weiteres Gewinnwachstum im mittleren einstelligen Bereich verzeichnen.

Die Frage ist: Können Aktien vor dem Hintergrund dieser positiven Prognosen als attraktives Segment angesehen werden? Zwar bleibt die Fed-Politik ein unterstützender Faktor, doch die Aktienindizes antizipieren bereits einen sich verbessernden Wirtschaftsausblick, wobei sich das Szenario je nach Ausgang der US-Wahlen ändern kann.

Wir gehen davon aus, dass  Aktien von einem soliden Gewinnwachstum profitieren werden, und glauben, dass sich die hohe Konzentration der US-Aktienrenditen über kurz oder lang normalisieren wird. Daher verfolgen wir weiterhin einen selektiven Ansatz und konzentrieren uns auf US-Qualitäts-, Value- und globale Aktien.

In Europa setzen wir für unsere Kerninvestments weiterhin auf Value und Qualität. Darüber hinaus sollten Small-Cap-Aktien aufgrund ihrer attraktiven Bewertungen von einer wirtschaftlichen Erholung und Zinssenkungen durch die Europäische Zentralbank profitieren.

Was die Sektoren betrifft, so halten wir eine ausgewogene Position zwischen zyklischen und defensiven Werten für sinnvoll. Unter den zyklischen Werten erscheinen Segmente am unteren Ende der Handelsspanne attraktiv, vorausgesetzt, die Einkaufsmanagerindizes verbessern sich weiter und die Fed hält an ihrem Zinssenkungszyklus fest.

Weitere Überzeugungen unserer Experten

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Stand: 27.09.2024