Der hohe Anteil an Industrie-, Technologie- und Finanzsektoren in Verbindung mit günstigen Gewinnaussichten macht den Dax zu einem attraktiven Markt für Anleger.
In 2024 war der DAX unter den europäischen Aktienmärkten ein Top-Performer. Er erzielte bis zum 16. Dezember 2024 einen beachtlichen Zuwachs von 21%. Diese Performance steht in starkem Kontrast zum Eurostoxx 50, der nur um 13 % (total return) gestiegen ist, und zum breiter gefassten Stoxx 600-Index, der nur um 11 % (total return) zulegte.
Neben dem internationalen Fokus (82 % der Umsätze werden außerhalb Deutschlands erzielt) ist einer der Erfolgsfaktoren des DAX seine Branchenzusammensetzung. Der Index weist eine hohe Allokation in Industriewerten (25 %) und Technologie (19 %) auf. Dieser Fokus hat es dem DAX ermöglicht, von langfristigen Themen wie Verteidigung, Klimawandel und der fortschreitenden digitalen Transformation zu profitieren. Darüber hinaus hat die hohe Gewichtung des Finanzsektors (20 %) die Performance unterstützt. Der Finanzsektor hat in diesem Jahr in ganz Europa starke Zuwächse verzeichnet, und der DAX hat von dieser Dynamik besonders profitiert.
Perspektivisch sind die Gewinnerwartungen für den DAX vielversprechend, mit einem prognostizierten Plus von 11 in den nächsten 12 Monaten, was deutlich über den Erwartungen für den breiteren europäischen Markt liegt (7 % laut IBES). Der Dax nimmt somit unserer Erwartung nach eine herausragende Rolle ein. Im Vergleich zum übrigen Europa bietet der Dax eine hohe Gewichtung zyklischer und global tätiger Unternehmen.
Auch wenn der Dax kurzfristig überkauft ist, dürfte diese vorteilhafte Positionierung in Verbindung mit der attraktiven Sektorzusammensetzung auch 2025 das Anlegerinteresse wecken. Das Hauptrisiko ist die hohe Konzentration des Index, da nur vier Werte 41 % seiner Marktkapitalisierung ausmachen.
Sofern nicht anders angegeben, stammen alle Informationen in diesem Dokument von dem Amundi Asset Management und sind Stand 18. Dezember 2024. Die in diesem Dokument vertretenen Einschätzungen der Entwicklung von Wirtschaft und Märkten sind die gegenwärtige Meinung des Amundi Asset Management. Diese Einschätzungen können sich jederzeit aufgrund von Marktentwicklungen oder anderer Faktoren ändern. Es ist nicht gewährleistet, dass sich Länder, Märkte oder Sektoren so entwickeln wie erwartet. Diese Einschätzungen sind nicht als Anlageberatung, Empfehlungen für bestimmte Wertpapiere oder Indikation zum Handel im Auftrag bestimmter Produkte des Amundi Asset Management zu sehen. Es besteht keine Garantie, dass die erörterten Prognosen tatsächlich eintreten oder dass sich diese Entwicklungen fortsetzen.
